עפר ברשם, סמנכ”ל שיווק CiTYR
“שוק הנדל”ן למגורים בארצות הברית היווה חוף מבטחים למשקיעים ועלה ב-14 מתוך 15 משברי המניות הגדולים ב-60 השנים האחרונות”, כך עולה מבדיקה שפורסמה ב’בארונס’. בכתבה באתר הכלכלי החשוב מסבירים גם ש”במשבר הבא, שוק הנדל”ן למגורים עשוי להיות אמצעי גידור טוב בהרבה מאגרות חוב, שכן בעוד הנדל”ן נטה לעלות במהלך ההיסטוריה יחד עם האינפלציה, תשואות אגרות החוב נוטות לרדת במהלך שכזה”
שוק הנדל”ן האמריקאי הוא כיום אי של יציבות
בימים של טלטלות וחוסר ודאות בשוקי המניות, האג”ח, המט”ח, הסחורות והכלכלה הריאלית ברחבי העולם, נראה כי שוק הנדל”ן בארה”ב מהווה אי של יציבות. שוק זה מושפע בעיקר מגורמים מקומיים, אך מצבת הסיכונים הנוכחית נראית מוגבלת יחסית לנוכח השיפור בשוק העבודה האמריקני, השיפור בסנטימנט הצרכנים והשיפור בנגישות לשוק המשכנתאות האמריקני. כל אלה מגבירים את המשיכה של משקיעים זרים מכל רחבי העולם לשוק הנדל”ן האמריקני, על רקע ההבנה כי אפיק זה יכול לשמש מפלט טוב מרוב הטלטלות הגלובליות.
האמריקנים לא קונים דירות – הם שוכרים אותן!
נתון מעניין שלא חמק מעיני המשקיעים הוא השינוי הדרמטי שעבר על הציבור בארה”ב בעקבות משבר הסאב פריים וטראומת העיקולים שבאה בעקבותיו. שיעור הבעלות על דירה בארה”ב ירד לשפל של 25 השנים האחרונות, וכיום רק 63.7% מהאמריקנים מחזיקים בבעלותם דירה או בית (בישראל – 75%), היתר מתגוררים בשכירות. המשקיעים הריחו את ההזדמנות העסקית והצטרפו לחגיגה – כך שכיום חלקם ברכישות הדירות עלה ל-30%.
ההזדמנות העסקית למשקיעים בשוק הנדל”ן האמריקני נובעת הן מהמחירים האטרקטיביים שאליהם נפלו הנכסים הנד”לניים ברחבי המדינה עם הכלכלה החזקה בעולם, והן מהמעבר של האמריקנים למגורים בשכירות, שהגדיל את הביקוש לנכסים אלה. שני האלמנטים האלה שמצטרפים לשיפור בתנאים המאקרו כלכליים בכלכלת ארה”ב, יצרו אפיק השקעה שמציע הכנסה פאסיבית שהתשואה בה אטרקטיבית מאוד, במיוחד על רקע סביבת הריבית האפסית ורמות השיא בהם נסחרים רוב הנכסים בשווקים הפיננסיים לאחר שבע שנות גאות.
מחסור בהיצע הדירות – יתרון למשקיעים
נתון נוסף שמחזק את העניין של המשקיעים בשוק הנדל”ן האמריקני והמשיכה אליו גם במבט אל העתיד הוא המחסור בהיצע הדירות בארה”ב. למעשה, השוק האמריקני צמא לבנייה חדשה מאחר ומלאי הדירות העומדות למכירה הולך ומדלדל, בזמן שחלק מבעלי הדירות משהים את המכירה לנוכח החשש כי לא ימצאו בית חדש. המשמעות היא שמי שמחזיק כיום בדירה בארה”ב יכול להיות רגוע יחסית ולצפות שהביקושים הקיימים בשוק ימשכו ואף יובילו להמשך העלייה במחירים, אם כי בקצב מתון ובריא יותר מזה שראינו בשנות היציאה מהמשבר. אין ספק שבתנאים הנוכחיים טוב להיות בעלים של דירה להשכיר בארה”ב.